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商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降 白糖期權市場情緒過度悲觀

2018-09-11 10:35:08 和訊網  中信期貨
  報告摘要

  豆粕:

  1、行情回顧

  09月10日,豆粕期權成交量為196800手,較前一日大幅增加154036手。持倉量為471676手,較前一日增加16848手。期權持倉量PCR為1.03,成交量PCR為0.76,成交額PCR為0.53,較前一日均有所下降,期權市場情緒較樂觀。

  波動率方面,豆粕期權波動率指數較前一日有所下降,收於18.01,偏度指數較前一日有所上升,收於100.27。

  2、策略推薦

  昨日,豆粕標的價格有所上漲,期權波動率持續下降,做空波動率組合持續獲利。

  近期豆粕標的表現為持續偏強態勢,波動率指數持續下降。目前期權波動率維持震蕩下行,已明顯低於標的歷史波動率,需註意波動率差回復時機。可繼續持有做空波動率組合,並維持認沽期權空頭倉位較多,從波動率下行以及標的上漲中獲利,並收取時間價值。

  白糖:

  1、行情回顧

  09月10日,白糖期權成交量為44176手,較前一日增加18238手。持倉量為257690手,較前一日增加4692手。期權合約持倉量PCR為0.67,較前一日小幅上升,成交量PCR為0.66,較前一日有所下降,成交額PCR為1.43,上升至近期歷史高位,期權市場過度悲觀。

  波動率方面,白糖期權波動率指數較前一日有所上升,收於16.34,偏度指數較前一日有所上升,收於100.69。

  2、策略推薦

  昨日,白糖標的持續下降,期權波動率指數小幅上升,做空波動率組合有所虧損。

  近期白糖價格持續偏弱運行,期權波動率震蕩偏弱。短期來看,白糖期權市場情緒過度悲觀,註意白糖階段性反彈時機,未來期權波動率持續震蕩回落的概率較大。可繼續持有目前的做空波動率組合,從波動率下行中獲利,並收取時間價值。

  一、豆粕期權

  1.1成交量與持倉量分析

1.2
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
1.2
流動性分析
1.3
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
1.3
波動率分析
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
  1.4期權風險指標
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
  二、白糖期權

  2.1成交量與持倉量分析

2.2
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
2.2
流動性分析
2.3
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
2.3
波動率分析
【中信期貨】商品期權量化報告:豆粕隱波率持續下降,白糖期權市場情緒過度悲觀
  2.4期權風險指標
中信期貨研究部
 
(責任編輯:陳姍 HF072)
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