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50ETF期權成交量大幅下滑

2018-08-29 09:04:41 和訊網  期貨日報彭鯨橋

  昨日滬深兩市縮量窄幅振蕩,上證指數微跌0.11%,創業板指數下跌0.02%。個股漲跌互現,盤面上5G、有色新材料、軍工等表現相對強勢,證券、石油采掘、銀行等跌幅居前。三大指數波動不大,上證50指數跌幅最大為0.44%,中證500指數微漲0.29%。期指僅IH合約強於現貨指數, IC和IF貼水小幅擴大。期權方面,標的資產50ETF下跌0.43%收於2.560,平值隱含波動率變動不大。

  期權成交量大幅下滑。當日全市場合計成交78.99萬張,較上一交易日減小47.86萬張。認購期權成交43.20萬張較上一交易日減小27.83萬張,認沽合約總成交35.79萬張較上一交易日減小20.03萬張。日成交量PCR值0.83明顯增大。持倉方面,期權總持倉157.21萬張,較上一交易日持倉量增加2.69萬張。其中,認購合約持倉86.42萬張,較上一交易日增加2.11萬張,認沽合約持倉70.79萬張,較上一交易日增加0.58萬張。持倉量PCR值0.82變動不大。

  期權成交量下滑主要集中在當月合約。當月合約成交量減小42.49萬張,認購減小24.72萬張,認沽減少17.77萬張。持倉方面,當月合約認購、認沽總計增持1.93萬張,其中,認購增持1.75萬張,認沽僅增持0.18萬張,增持主要來自認購。結合當月合約各執行價數據看,認購2.60至2.75增持明顯,認沽期權增持最大來自2.30價位,但增持最多僅為0.3萬張。持倉結構表明,50指數仍存向上空間,但阻力有所增大。

  波動率方面,平值期權隱含波動率較前期回落明顯。目前認購穩定在20%左右,認沽22%,分化較前期有所擴大。30日歷史波動率近兩日回落,目前維持在22.5%。當月合約波動率曲線看,各價位認沽波動率高於認購的現象仍然存在,特別是在高執行價位,曲線仍呈中間低兩邊高的特征。

  綜合來看,上證50指數放量上漲後窄幅振蕩,後期仍存反彈空間。中線看,上證50指數仍處2400至2600振蕩箱體中,投資者短期可保持多頭思路,構建牛市價差組合。

  (作者單位:中信建投期貨)

(責任編輯:陳姍 HF072)
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